Livro interessante, escrito em 2007, quando o uso dos gráficos de Candles ainda não era usado no Brasil de forma tão popular quanto é hoje em dia. O livro fala basicamente de padrões de reversão de tendência, quais são os padrões de candles que indicam que uma tendência de queda se transformará numa tendência de alta e vice-versa, além dos padrões de continuidade, ou seja, que indicam que a tendência continuará na mesma direção.
O livro não entra em explicações de indicadores (MACD, Bollinger Bands, Ichimoku Clouds e etc), ou seja, não é um guia completo de análise técnica, só fala de padrões do gráfico de candles.
No geral, bom, vale a leitura, pois existem traders e até mesmo sites de análise que se baseiam somente em padrões de candles para prever a tendência, sem usar indicadores.
Só para avisar, isso não é uma recomendação de investimento, de acordo com a instrução CVM 619/2020 “A consultoria de valores mobiliários é atividade privativa de consultores de valores mobiliários registrados na CVM […]”
Ações selecionadas
Empresa
Setor
Código
Isa CTEEP
Transmissão
TRPL4
Alupar
Integrada
ALUP11
Copel
Integrada
CPLE6
Taesa
Transmissão
TAEE11
Cemig
Integrada
CMIG4
Eletrobras
Integrada
ELET6
ENGIE
Integrada
ENGI3
Equatorial
Integrada
EQTL3
Por integrada, entende-se empresas que estão de alguma forma ligadas a transmissão, ou seja, empresas mistas que atuam em geração e/ou distribuição e transmissão de energia.
Metodologia
A metodologia usada para o calculo se dá por, obter os dados de retorno das empresas, em intervalos de 1 mês, em uma janela de tempo de 5 anos, e então comparar com o retorno do índice Ibovespa, em intervalos de 1 mês, em uma janela de tempo de 5 anos.
Os retornos do IBOV vão estar entre: -5.59% e 8.63% com 68% de confiança -12.42% e 15.46% com 95% de confiança -19.81% e 22.85% com 99% de confiança
TRPL4
Os retornos do TRPL4 vão estar entre: -3.94% e 7.84% com 68% de confiança -9.6% e 13.49% com 95% de confiança -15.72% e 19.62% com 99% de confiança
TAEE11
isso significa que: Os retornos do TAEE11 vão estar entre: -5.18% e 8.52% com 68% de confiança -11.76% e 15.09% com 95% de confiança -18.88% e 22.22% com 99% de confiança
ALUP11
Os retornos do ALUP11 vão estar entre: -5.88% e 8.7% com 68% de confiança -12.87% e 15.7% com 95% de confiança -20.46% e 23.28% com 99% de confiança
CPLE6
Os retornos do CPLE6 vão estar entre: -8.6% e 13.04% com 68% de confiança -18.98% e 23.43% com 95% de confiança -30.24% e 34.68% com 99% de confiança
CMIG4
isso significa que: Os retornos do CMIG4 vão estar entre: -11.39% e 15.55% com 68% de confiança -24.32% e 28.48% com 95% de confiança -38.33% e 42.49% com 99% de confiança
ELET6
Os retornos do ELET6 vão estar entre: -12.61% e 18.91% com 68% de confiança -27.73% e 34.04% com 95% de confiança -44.13% e 50.43% com 99% de confiança
ENGI3
Os retornos do ENGI3 vão estar entre: -12.53% e 20.47% com 68% de confiança -28.37% e 36.31% com 95% de confiança -45.53% e 53.47% com 99% de confiança
EQTL3
Os retornos do vão estar entre: -5.62% e 10.08% com 68% de confiança -13.16% e 17.61% com 95% de confiança -21.32% e 25.78% com 99% de confiança
Para estimar os retornos, basta somar a média pelo desvio padrão positivo e negativo para encontrar os valores de alta e baixa com 65% de confiança. para um nível de confiança de 95% e 99% multiplique o desvio-padrão por 1,96 e 3.
Histogramas
Conclusão
As empresas essencialmente da área de transmissão possuem um beta menor que 0,47 além de menor variância e menor desvio padrão se comparados as empresas integradas e ao Ibovespa, além retornos maiores que o Ibovespa, porém a amostra de empresas de transmissão é muito pequena.
Tabela 6 – Análise do ativo circulante (reais Mil)
Descrição
4T19
1T20
2T20
3T20
Disponibilidades
148,49
168,73
138,23
192,57
Estoques
344,88
416,53
416,00
405,51
Contas a Receber
237,45
245,39
272,20
284,04
Elaboração própria, fonte: ROMI 2020b, 2019a.
A partir desta tabela podemos observar que, entre o balanço do 4T19 e 2T20 houve um aumento de 20,62% nos estoques e 14,63% nas contas a receber, ao mesmo tempo em que as disponibilidades se reduziram em 6,90%. Com isso podemos interpretar que a empresa está vendendo mais a prazo e aumentando a quantidade de mercadorias no estoque, muito provavelmente devido a pandemia no Covid-19 que afetou bem mais o balanço do 2T20.
Entre 4T19 e 3T20 os estoques aumentaram 17%, contas a receber aumentaram 19,62% e as disponibilidades aumentaram 29,68%. A interpretação anterior continua provável.
Tabela 7 – Outros
2T20
3T20
Índice de liquidez
1,79 (179%)
1,68 (168%)
Liquidez seca
0,60 (60%)
0,85 (85%)
[1] AVDEEV & CO (2020). Com base nos dados da empresa de consultoria e auditoria Avdeev & Co referentes a indústria e comércio de maquinário e equipamentos de computadores de empresas internacionais listadas em bolsas de valores.
